李录给青年投资者的36条建议(一)

01、你具备价值投资人的品性吗?

作为青年投资者,第一要思考的就是你是否具备价值投资人的品性。要想清楚你自己到底是什么样的人, 因为在职业生涯中你会不断经受考验,所以不如尽早直面这个问题,搞清自己到底是不是价值投资者。如果不具备以下这些品性,你就不适合从事价值投资。

第1条

价值投资者的首要特点就是要并不介意作为少数派,反而因身为少数派而感到非常自在。要有一种天生的感觉,对于事情的判断不受别人赞成或反对意见的影响,而纯粹基于你的逻辑和证据。

第2条

要投入大量的时间和精力,去成为一个学术型的研究人员,而不是所谓的专业投资者。要把自己培养成一个学术研究者、侦探,甚至记者,要有探究万物运行原理的永不满足的好奇心。

第3条

一个优秀的投资人,一定是一个优秀的企业家,他要对整个企业的运行具有非常强烈的兴趣。要对商业本身有一种固有的、天然的、发自内心的好奇心、兴趣,让兴趣来引导自己投资,不是说为了投资去做研究。

第4条

必须非常诚实,不要欺骗自己,因为骗自己是最容易的。所以要看待世界原来是什么样就是什么样,而不是按照你希望的方法来看待这个世界。

第5条

在短期,市场是一个投票机,长期是一个称重机。短期怎么估值,对价值投资人影响不大。对他们来说,短期的更多是机会,如果你特别看重短期的表现,那显然你就不是一个价值投资者。作为一个价值投资人,市场的存在是为你服务的,而不是指导你什么样才是正确的。

第6条

真正的价值投资者会很清楚地告诉你周期是没有办法预测的,他也不会去预测。你一旦进入到周期预测的时候,你会发现还有短周期、中周期、长周期,从几年的周期又变成了几个小时的周期。开始进入到这种思维的时候,你就已经不是一个价值投资人了。

第7条

我投资最成功的几个案例里,知识的来源不是年报,而是一些其他方面的知识,让我对一些其他的问题做出比较不同于市场的判断,有一些真正的、独特的洞见。但是知识互相之间怎么联系,你事先是不知道的,所以人要对自己诚实,要按照自己的兴趣去做。因为每个人的能力圈必然是不一样的,每个人的兴趣也不一样,要比较诚实地按照自己的兴趣往前走。

第8条

一个人走多远,开始的时候和很多东西都相关,时间足够长了以后,其实和你个人的兴趣是最正相关的。你的驱动力,你对某件事情的强烈兴趣,会让你在已经取得了很多成功,不再去考虑金钱的时候,仍然有很强的动力走下去,这样才能够走得比较远。

第9条

价值投资并没有很高的认可度,真正坚持的其实一直都是小众。当你发现这个市场上所有人都说自己是价值投资人的时候,他们的理解肯定出了问题。

02、如何从头开始?

青年投资人首要面对的问题之一,就是如何从头开始,建立起独属于自己的能力圈。

第10条

从简单的做起,真正地去懂一家非常简单的企业,从小的、简单的生意做起,按照自己的兴趣指引你去研究越来越复杂的企业,这个时候知识就一点一点建立起来了,而且是诚实地建立起来了。

第11条

你发展出的能力圈,和你最好的朋友都是不一样的,和其他所有人也都不一样。你的能力圈越独特,你抓到的机会也越多,在其他人形成共识的时候,你会有非常独特的、不同的看法。当这种不同的看法表现出独特的商业机会的时候,恰恰是你真正出彩的时候。

第12条

市场的存在,就是专门去发现人性的弱点。当你过高估计自己的能力,然后又正好在市场里变得运气非常好的时候,比如突然之间赢了一下,这是最可怕的一件事。你会很容易进入一种恶性循环,到最后这个市场一定会把你打败。市场非常残酷也非常真实。

第13条

任何一个简单的企业都不太容易,都是挺难的。当你发现有些人在不容易的行业里做得比别人更好,这时候你就能明白竞争的优势是什么,是从哪来的。

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